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久期财经讯,8月28日,惠誉评级已将Mongolian Mining Corporation(简称“蒙古焦煤”,00975.HK)的“B”长期外币发行人违约评级(IDR)及其于2024年4月到期的美元债券的评级列入负面评级观察名单(RWN)。与此同时,惠誉授予蒙古焦煤拟发行的美元高级可交换票据以及新发行的债券“B(EXP)”的预期评级,回收评级为“RR4”。最终评级取决于惠誉收到的最终文件与已获得信息的一致程度。
拟发行的票据将于票据交割日后第三年到期,并将由蒙古焦煤及其全资子公司Energy Resources LLC共同及分别发行。
尽管蒙古焦煤现有的3.5亿美元高级有抵押票据的到期日已延长至2024年4月,但惠誉不认为拟发行的债务交换交易是为了规避违约,因为惠誉相信即使没有拟发行票据,蒙古焦煤也能够筹集足够的现金以偿还票据。
RWN是考虑到偿还2024年到期票据后,如果交换要约失败,可用于管理经营环境差异的现金缓冲较低。还款后现金状况的内在波动性和缺乏可预测性符合低一子级的评级水平。如果交易按沟通的条款完成,惠誉会将评级移出RWN,并确认评级及稳定展望。
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